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煤炭行业:供需错配稳价难

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煤炭行业:供需错配稳价难

近期在价格跌跌不休的窘境下,煤矿亏损面不断放大,稳价也成为当下煤炭mg游戏平台,行业热烈地期盼。10月,在大秦线检修和冬储行情双重利好情况下,市场却不见走好。下游日耗持续低迷,港口库存向上攀升,北方港口煤炭成交量稀少。面对此局面,继国庆长假前中煤集团、同煤集团发布降价方案之后,神华集团也难抵销售压力,改变其曾表示10月动力煤挂牌价和销售方案均与9月保持不变政策,推出促销方案。究其根本原因仍然是供给过剩局面未改。面对煤炭供给过剩,需求下滑严重,稳价之路艰难!需求低迷当前,我国经济发展正进入新常态,经济结构调整,经济增速放缓。国家统计局发布的9月中国制造业采购经理人指数为49.8%,略好于8月49.7%,但依然低于荣枯线,表明制造业依然萎缩,对原材料、能源拉动不足。同时经历8月份用电量同比增速由负转正后,9月份的全社会用电量再次出现了同比负增长。全社会用电量4563亿千瓦时,同比下降0.2%。全国火力绝对发电量3146亿千瓦时,环比减少632亿千瓦时,下降16.73%,同比下降3.6%。全国水力绝对发电量1075亿千瓦时,环比增加29亿千瓦时,增长2.77%,同比下降6.7%。火电发电量下降预示着煤炭需求萎缩,销售压力加大。部分业内人士认为虽然水电在10月份开始就会逐步回落,但在整个发电量能够实现正增长的前提下,势必是利好火电和电煤的需求,在整体经济结构调整的背景下,最新的宏观经济数据并不支撑能有多少反弹的空间,与其相对应的用电量增长恐不如人意。其次能源消费总量实施控制,且要求日益严格的环境保护不断提高,新能源风电、水电、核电推进加速,都一定程度的抑制了煤炭需求。最新数据显示:截止10月20日,六大电厂日耗维持低位48.2万吨,可用天数达27.2天。环渤海四港库存更是攀升至1902.9万吨高位。减产不足生产弹性大1-9月,全国累计生产原煤272514万吨,同比下降4.3%。总体上看供给已经被动或主动的收缩,但非主产区域减产对煤价的影响并不明显。在主要煤炭资源集中地区,三西产量减少并不明显。晋陕蒙占全国煤炭产量的三分之二,1-9月份产量却减少了6700万吨左右,低于其占全国煤炭产量占比。其次,生产弹性大。需求低迷,销售困难,动力煤价格不断下跌,造成许多煤炭企业采取临时停产或限产,但只要市场需求量增加或市场价格出现上探,限产煤矿能迅速恢复生产,供应量将迅速增加。同行业竞争加剧神华9月份商品煤产量2220万吨,同比下跌10.8%,煤炭销售量3130万吨,同比下跌17.4%。中煤9月商品煤产量744万吨,同比跌17.4%,商品煤销售1040万吨,同比跌23.5%。神华和中煤9月份数据表明,煤炭企业销售压力加大。在当下市场需求有限情况下,各大煤企必须保住市场份额,提高销量,增加现金流才可能存活下去。面对四季度潜在的需求拉动,各大煤企均希望有所突破,拉动销量,因此,价格易跌难涨。综合各方面看,目前煤炭价格脆弱,稳价艰难。格林大华期货张朋程认为:在市场集中度相对不高的前提下,挺价几乎是不可能的。在过去的两年里,协会多次组织大型企业联合挺价,但利益的诱惑导致更多的企业投入到加紧生产、甚至超产的行列。如果依靠市场调节,价格会降到现金成本以下,导致越生产越亏损,企业自然会减少生产。据了解,国内企业财务成本高的矿井不在少数,如果低价格再维持一段时间,企业自然退出市场。届时产量自然会减少,供需重新达到平衡,当少数煤企掌控市场资源以后,限产保价就成为可能,价格才会有进一步的反弹。

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